Archive

Archive for mai, 2013

Se va termina seceta de IPO-uri a Chinei?

mai 22, 2013 Comments off

In urma unui val de oferte publice initiale (IPO) care a durat mai multi ani, piata locala de cota A a Chinei a fost intr-o seceta de IPO-uri de la sfarsitul anului trecut. Exista unele speculatii conform carora organismul de reglementare din China, Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare (CSRC), ar putea permite unele IPO-uri noi in acest an, dar inca nu stim exact cand sau in ce volum. L-am invitat pe colegul meu Eddie Chow sa isi impartaseasca parerile asupra motivului pentru care emiterea de IPO a fost oprita pe piata locala din China, si unde vom vedea potentiale oportunitati in mediul actual. Read more…

Categories: Guest Bloggers

Investitorii din pietele emergente sunt un grup optimist!

mai 16, 2013 Comments off

O parte din munca mea implica asumarea unor riscuri si mi-am asumat riscul de a fi supus unor puncte de vedere (uneori entuziast de) contrare. Am fost chiar acuzat de a fi prea optimist in legatura cu pietele emergente, probabil, in parte pentru ca opiniile mele reprezinta adesea un contrast puternic cu titluri dramatice de stiri. Asa ca atunci cand am aruncat o privire pe rezultatele Studiului Sentimentului Global al Investitorilor (GISS) realizat de Franklin Templeton Investments1, am fost incantat sa descopar ca vechiul meu optimism cu privire la pietele emergente pare sa se raspandeasca in randul investitorilor. Potrivit sondajului GISS, investitorii rezidenti in pietele emergente sunt mai optimisti cu privire la perspectivele lor in acest an si in urmatorii 10 ani decat cele din pietele dezvoltate. De interes special pentru mine intre concluziile studiului a fost ca multi investitori par cel putin sa recunoasca meritul de a investi la nivel global, chiar daca cea mai mare parte a dolarilor pentru investitii a ramas aproape de casa. Inca pare ca cei mai multi planifica sa isi pastreze majoritatea activelor pe pietele locale (o prejudecata pentru „tara de origine”), dar multi spun ca au de gand sa mareasca alocatiile de pe alte piete, inclusiv pe pietele emergente. Read more…

Categories: Perspective

China construieste, dar vor veni? Cursa spre spatiu

mai 8, 2013 Comments off

Asa cum am mentionat intr-o postare anterioara, atentia mass-media s-a concentrat recent pe boom-ul de constructii care a avut loc in China, iar unii observatori au sarit la concluzia ca este nesustenabil. Simt ca acest subiect necesita mai multe discutii. Noi cu siguranta nu vedem 12 pana la 20 de orase de marimea New York-ului ridicandu-se in China, asa ca este important sa mentinem perspectiva lucrurilor. Este adevarat ca exista un boom de constructii in China, dar asta mai ales pentru ca exista un deficit de locuinte de calitate si cladiri de birouri. Este de asemenea adevarat ca unele proiecte sunt mari, si nu toate cladirile sunt ocupate toate dintr-o data. Unele cladiri se pot umple de indata ce se obtin permisele de ocupare. Pe baza acestor realitati, este usor sa vezi ca aceste proiecte mari („orase”), pot fi temporar goale. Am vrut sa vad cu ochii mei exact ceea ce se intampla, astfel incat echipa mea si cu mine am pornit intr-un tur al unor proiecte noi in China. Iata povestea mea. Read more…

Categories: Perspective

China construieste, dar vor veni? Orasele fantoma

mai 7, 2013 Comments off

Unii dintre voi poate au auzit sau citit despre starea actuala a pietei imobiliare din China, de multe ori scriindu-se intr-un mod senzationalist, vorbindu-se de „orase fantoma” si „bule”, gata sa izbucneasca si asa mai departe. Aceste tipuri de stiri pot provoca un soc in piata, ceea ce am vazut ca se intampla, probabil nu intamplator, dupa ce o populara emisiune americana de stiri a difuzat un raport oarecum negativ in luna martie. Dar, asa cum am spus de multe ori pana acum, de multe ori e mai mult in spatele unei povesti, piese importante pot ajunge pe podeaua din camera de editare. Read more…

Categories: Perspective