Home > History > 2010 – Un An Notabil Pentru Creşterea Pieţelor Emergente

2010 – Un An Notabil Pentru Creşterea Pieţelor Emergente

decembrie 26, 2010 Leave a comment Go to comments

Privesc anul 2010 ca pe un an de revenire economică. Multe pieţe emergene au înregistrat o puternică creştere a PIB-ului pe măsură ce au continuat să se refacă în urma impactului crizei financiare din 2008. În mai multe cazuri, consumul domestic crescut şi cheltuielile guvernamentale şi comerţul intra-regional compensând cererea externă slabă  din partea pieţelor dezvoltate. Acest lucru a făcut ca multe ţări din Asia şi America Latină să se întoarcă la nivelurile înregistrate înainte de criză mult mai repede decât se prevedea. China şi India au fost printre economiile cu cea mai mare creştere de-a lungul anului, la jumătatea anului,  China depăşind Japonia aflată pe locul doi între cele mai mari puteri economice ale lumii[1].

După expansiunea fiscală şi monetară fără precedent implementată global în cursul anului 2009, pentru un număr de economii emergente majore accentul s-a mutat în 2010 de la stimularea creşterii la administrarea inflaţiei. Preocupările privind supra-încălzirea economică şi inflaţia în economiile principale precum China, India, Brazilia şi mai recent Coreea de Sud au determinat autorităţile să se îndrepte spre normalizarea politicilor fiscale şi monetare.

Într-un mediu caracterizat prin rate ale dobanzilor reduse ( în special pe pieţele dezvoltate), lichiditate crescută şi căutarea de randamente superioare, cred că anul 2010 ar putea să se încheie cu un record în ceea ce priveşte nivelul investiţiilor pe pieţele emergente. Portofoliile pieţelor emergente au atras 73 miliarde $ în primele zece luni din 2010, fiind în curs de a depăşi totalul de 83 miliarde $ din 2009.[2] Atragerea de fonduri de către societăţile de pe pieţele emergente prin ofertele publice iniţiale şi emisiunile secundare au atins un nivel istoric în acest an. Societăţile de pe pieţele emergente au strâns 405 miliarde $  din oferte publice iniţiale şi emisiuni secundare de titluri în primele unsprezece luni ale anului, semnificativ mai mari atât decât cei 236 milioane $ atraşi în 2009 cât şi decât recordul anterior de 388 milioane $  în 2007.[3]

În timp ce economiile emergente s-au consolidat în 2010, majoritatea economiilor dezvoltate au rămas împovărate de deficite fiscale mari, creştere economică slabă şi şomaj. Câteva economii în zona euro au fost în special expuse riscului financiar datorită deficitelor bugetare mari,  iscând îngrijorare în special stabilitatea financiară a Greciei, Spaniei, Portugaliei, Irlandei şi altor ţări europene . După cum deja aţi observat probabil din articolele de presă, pentru a evita neplata obligaţiunilor emise de stat, Grecia şi Irlanda au primit miliarde de euro ca ajutor financiar de la Uniunea Europeană (UE) şi de la Fondul Monetar Internaţional (FMI) în mai şi respectiv noiembrie. Între timp, încrederea investitorilor în regiune a continuat să fie fragilă, crescând probabilitatea ca şi Spania şi Portugalia să aibă nevoie de sprijin financiar. În SUA, Rezerva Federală a anunţat că o a doua rundă de relaxare cantitative în noiembrie va introduce şi mai multe lichidităţi în economia domestică.

După o creştere de aproape 80% în 2009, pieţele de acţiuni emergente , după cum sunt reprezentate de Indicele MSCI al Pieţelor Emergent, au crescut cu până la 11% în dolari SUA în primele 11 luni ale lui 2010. În orice caz, preţurile acţiunilor au suferit o volatilitate semnificativă de-a lungul anului, fapt înregistrat şi de cursurilie valutare şi preţul materiilor prime. Argentina, deşi este o piaţă oarecum mică şi restricţionată, a fost unul dintre actorii de top, generând randamente de aproape 70% în dolari SUA pentru anul în curs la sfârşitul lui noiembrie, investitorii anticipând după moartea Preşedintelui Nestor Kirchner reformele de piaţă lung aşteptate. Un alt actor puternic pentru perioada de 11 luni a fost Thailanda, cu un ramdament de 51% dolari SUA, pe măsură ce investitorii s-au concentrat pe aspectele fundamentale ale pieţei şi au decis să nu ia în considerare turbulenţele politice petrecute mai devreme în timpul anului. Alţi actori puternici sunt Chile, Colombia şi Peru în America Latină, Indonesia şi Malaezia în Asia precum şi Turcia în Europa.[4]

Cred că multe din aceste tendinţe vor continua. Veniţi în curând să îmi vedeţi publicaţia pentru previziunile pe 2011.


[1] Sursă: CIA World Factbook.

[2] Sursă: EPFR Global.

[3] Sursă: Dealogic.

[4] Sursă pentru datele din acest paragraf: MSCI, din 30 noiembrie 2010

Categories: History
  1. No comments yet.

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile necesare sunt marcate *

*

Poți folosi aceste etichete HTML și atribute: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>