Archive

Archive for septembrie, 2010

Care sunt factorii necesari pentru ca Japonia să revină la statutul de Putere Emergentă (Partea a 2-a)

septembrie 30, 2010 Leave a comment

Săptămâna trecută am aşternut pe hârtie câteva gânduri despre Japonia după o călătorie recentă la Tokyo şi am vrut să continui în aceeaşi notă .

Mark outside the Otsuka museum.

Mark in fata muzeului Otsuka.

După oprirea mea la Tokyo, ne-am îndreptat spre Osaka, unde am traversat cel mai lung pod suspendat din lume – celebrul Akashi Kaikyō de 5 miliarde de dolari, cu o lungime de 3911 metri. Suspendat la 66 de metri deasupra apei, construcţia podului a durat peste 10 ani şi a fost finalizată în 1998. Provocările construcţiei au fost enorme, deoarece podul a trebuit să fie conceput pentru a rezista la vânt de până la 286 km / oră şi cutremure de până la 8,5 pe scara Richter. De fapt, în timp ce construcţia era în curs de desfăşurare, a avut loc cutremurul Kobe din 1995. Podul Akashi Kaikyō este una dintre cele mai mari realizări ale ingineriei japoneze, forţând limitele tehnologiei de la momentul respectiv. Este o reflectare a inteligenţei, hotărârii şi perseverenţei japoneze- factori cheie care ar putea fi cruciali pentru o revenire a economiei.

Şi, după cum am menţionat în blog-ul meu anterior, Japonia se confruntă cu multe provocări economice înainte de a putea reuşi o revenire – am vorbit despre exporturi şi situaţia macro-economică săptămâna trecută. Deci, să aruncăm o privire mai atentă asupra situaţiei interne – politica de imigraţie a Japoniei trebuie să devină mai puţin rigidă pentru a ajuta la reducerea costurilor cu forţa de muncă. În plus, guvernul trebuie să reducă cheltuielile şi impozitarea, astfel încât întreprinderile locale mici şi mijlocii să se poată dezvolta prin extinderea în restul Asiei şi să facă afaceri în locuri precum China, India şi Indonezia. Aceasta pentru că întreprinderile mici şi mijlocii sunt o parte esenţială a economiei care contribuie la crearea de noi afaceri şi întreprinderi. Pentru ca economia să se dezvolte, este necesară reducerea rolului guvernului în economia japoneză.

Read more…

Categories: History

Este Japonia capabilă de o revenire? (Partea 1)

septembrie 30, 2010 Leave a comment

În timpul unei recente excursii în Japonia, m-am oprit la Tokyo şi una dintre întrebările care mi-au fost adesea adresate de jurnalişti a fost de ce Japonia a rămas în urma vecinilor săi asiatici? Cu lumina reflectoarelor îndreptată asupra creşterii lente înregistrate în economiile dezvoltate, se pare că toată lumea plânge şi suspină din nou pentru economia japoneză. Anul acesta este aşteptată în Japonia o creştere modestă a PIB-ului de 3%, comparativ cu dezastruoasa contracţie economică de 5% înregistrată în 2009. [1] Exportatorii japonezi declară că suferă din cauza creşterii puterii yenului, în timp ce importatorii traversează o perioadă propice. În 1990, un dolar SUA cumpăra 155 Yeni, dar acum cumperi mai puţin de 90 Yeni. [2] Este o mare schimbare. Desigur, când am lucrat în Japonia pentru prima oară în 1960, cu un dolar american cumpăram 360 Yeni! Acest lucru se întâmpla cam în perioada în care Sir John Templeton a început să investească pentru prima dată în Japonia, considerată atunci o piaţă emergentă în Asia.

În timp ce Indicele Nikkei 225 (JPY) a scăzut de la un maxim de 25.000 în 1991 la o valoare minimă curentă de mai puţin de 10.000, vânătorii de chilipiruri ar spune că piaţa bursieră japoneză începe să arate rezonabil de ieftină. [3] Randamentul mediu obţinut din dividende pentru acţiunile companiilor japoneze este în prezent de 2%, în timp ce raportul mediu P / E a scăzut de la un maxim de peste 70x în 1994 la o valoare mai atractivă de 13x. Indicatorul preţ/valoare contabilă (price-to-book value), o altă măsură a valorii, a scăzut de la o valoare record de aproape 3x în 1991 la minimele actuale de 1x. [4]

Read more…

Categories: History